分析：模拟半导体领域潜在收购目标及收购者

　　谁将是模拟半导体产业的下一个收购目标？谁又会是该领域的“整合者”？
　　
　　在德州仪器（Texas Instruments；TI）斥资65亿美元并购美国国家半导体（National Semiconductor；NS）后，业界对于类比领域的下一项并购行动纷纷提出了各种揣测。
　　
　　有些人预测模拟领域将掀起一波收购浪潮。而其他也有人认为模拟产业的整合与收购（M＆A）脚步正逐渐放缓。
　　
　　由于TI为收购NS付出了高额的代价，使得许多公司的股票大幅上扬，从而在并购领域中创造出一个以卖方为主的市场。TI-National的并购交易正无形中“冲击并购产业，”微芯科技（Microchip Technology）总裁兼CEO Steve Sanghi在日前举行的嵌入式系统大会（ESC）中接受访问时指出。在TI天价收购NS在半导体产业造成震撼后，几家芯片制造商的股票转眼间就涨到了35％～40％。
　　
　　回归市场的现实面来看，模拟世界可着手收购行动的时机已然成熟。“业界现在对于进行并购更有兴趣了，”Gartner模拟半导体分析师Steve Ohr在ESC中接受访问时表示。
　　
　　不过，这并不包括大规模的并购行动。Ohr指出，目前最佳的收购对象应该是规模在1亿美元到2亿美元左右的中型企业。
　　
　　虽然Ohr并未指明哪些公司会是被收购的潜在目标，但以下是几种可能性：
　　
　　台湾模拟科技公司（Advanced Analogic Technologies）－连续营收赤字…
　　
　　该公司最近发布2011年第一季营收为2011年则为2，050万美元，较2010年第一季的2，190万美元以及第四季的2，400万美元获利减少。估计2011年第一季净亏损770万美元，或稀释每股盈余0.18美元，这包括非经常性的专利诉讼与遣散相关费用。相形之下，该公司2010年第一季GAAP净亏损420万或稀释每股盈余0.10美元；而2010年第四季GAAP净亏损330万美元，或稀释每股盈余0.08美元。
　　
　　Intersil公司－规模太大吃不下来？
　　
　　该公司第一季净营收为1.989亿美元，较2010年第一季的1.894亿美元营收成长了5％，并较去年第四季的1.94亿美元成长3％。相较于去年第一季2，770万美元的净收入或稀释每股盈余0.22美元，以及去年第四季净收入2，610万美元或稀释每股盈余0.21美元而言，总计2011年第一季净收入减少1，410万美元，或稀释每股盈余0.11美元。
　　
　　芯源系统公司（Monolithic Power Systems）－策略错误影响公司发展
　　
　　该公司最近发布当季营收445万美元，较去年第四季的471万美元以及第一季的503万美元的营收下滑。GAAP净收入为190万美元，GAAP稀释每股盈余0.05美元。相较之下，该公司结算至去年三月底为止的当季GAAP净收入640万美元，而GAAP稀释每股盈余0.17美元。
　　
　　Power Integrations Inc。－收购价格不菲？
　　
　　该公司发布当季营收7，680万美元，较去年第一季成长7％，并较去年第四季成长5％。而相较于去年第一季稀释每股盈余0.42美元以及去年第四季稀释每股盈余0.30美元而言，今年第一季的净收入为990万美元，稀释每股盈余0.33美元。
　　
　　Volterra Semiconductor Corp。－深藏不露？
　　
　　该公司最近发布2011年第一季营收为3，420万美元，较2010年第一季的3，630万减少6％，并较去年第四季的3，550万美元减少4％。GAAP净收入为270万美美元，稀释每股盈余0.10美元；而去年第一季净收入770万美元，稀释每股0.30美元，去年第四季净收入340万美元，稀释每股0.13美元。
　　
　　而谁又是对并购充满兴趣的厂商或整合者呢？
　　
　　Maxim Integrated Products Inc。－进行策略性并购
　　
　　美高森美（Microsemi Corp。）–持续收购军事／航空领域的利基型公司
　　
　　安森美半导体（On Semiconductor Corp。）－积极进行收购计划
　　
　　德州仪器－还得花一段时间来消化才刚收购不久的National Semiconductor